미국 채권 패주 이후 아시아 주식은 혼조세를 보이고 있습니다: 시장이 마무리되었습니다

7 시간 전

리차드 헨더슨, 블룸버그 뉴스

(Bloomberg) -- 미국 비농업 고용에 대한 보고서를 앞두고 미국 국채가 통합되는 동안 중국 주식은 아시아 주식 시장이 부진한 날에 상승했습니다.

일본과 한국의 주식은 상승세를 보인 반면 호주의 주식은 하락했습니다. 중국 본토와 홍콩 증시는 민간 부문에 대한 공식적인 지원 조짐에 힘입어 상승했습니다. 이러한 이익으로 인해 월요일 이후 처음으로 아시아 주식이 궤도에 오르게 되었습니다.

중국 인민은행은 금요일 브리핑에서 경제에 대한 통화 지원을 강화하고 은행이 책임 비용을 통제하도록 도울 것이라고 말했습니다. 이러한 발언은 중앙은행이 부동산 업계 경영진과의 만남을 거쳐 민간 부문에 대한 자금 지원을 늘릴 것이라고 밝힌 성명에 따른 것입니다.

미국 주식 선물은 수요일 S&P 500과 Nasdaq 100의 소폭 손실을 되돌리며 비농업 고용 데이터를 앞지르며 상승했습니다. Amazon.com Inc.의 견조한 실적에 이어 시간외 거래에서 약 9%의 상승이 선물 상승에 도움이 되었습니다. . 이는 매출 기대치를 밑돌았던 Apple Inc.의 시판 후 거래가 거의 3% 감소한 것을 상쇄하는 데 도움이 되었습니다.

장기 국채의 또 다른 하락으로 인해 2023년 최악의 주를 맞이하게 되었습니다. 기준 10년 만기 국채의 수익률은 목요일에 약 10bp 상승하여 9개월 최고치를 경신한 후 아시아 거래에서 거의 변화가 없었습니다.

금리 결정에 더 민감한 2년물 수익률도 목요일에도 대부분 안정세를 유지했는데, 이는 장기 채권에 대한 압력이 곧 미국 국채 발행이 1,030억 달러에 달한다는 소식을 소화하는 투자자들과 연결되어 있음을 시사합니다. 시장이 공급을 흡수한다.

호주와 뉴질랜드 10년 만기 국채 수익률은 약 7bp 상승해 국채 매도 압력을 반영했습니다. 블룸버그의 달러화 지표는 이번 주 1% 이상 강세를 보인 후 거의 변화가 없었습니다.

호주 달러는 호주 중앙은행이 2025년 말까지 인플레이션이 목표 수준으로 돌아올 것이라는 예측을 수정한 이후 초반 상승세를 유지했습니다. 이는 이전 예상보다 늦게 금리가 더 오랫동안 더 높은 상태를 유지해야 할 수도 있다는 신호입니다. 호주 보리에 대한 관세를 철폐하기로 한 중국의 결정은 최근 양국 관계의 개선을 강조했습니다.

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퍼싱 스퀘어 캐피털 매니지먼트(Pershing Square Capital Management)의 설립자인 빌 애크먼(Bill Ackman)은 장기 금리 상승이 주식에 미치는 영향에 대한 헤지 수단이자 독립적인 베팅으로 30년 만기 국채를 '규모'로 매도한다고 말했습니다. 한때 채권계의 왕이었던 빌 그로스(Bill Gross)는 자신이 10년 만기 국채 수익률에 대해 "전반적으로 약세"라고 언급한 반면 버크셔 해서웨이(Berkshire Hathaway Inc.) 회장 워렌 버핏은 CNBC에 자신이 국채를 매입해 왔으며 앞으로도 계속 그럴 것이라고 말했다. Tesla Inc.의 Elon Musk 최고경영자(CEO)는 단기 T-Bill이 "두려울 필요가 없다"고 말했습니다.

목요일 보고서는 탄력적인 미국 근로자 수요를 강조했으며, 별도의 수치에서는 생산성이 2020년 이후 가장 많이 증가하여 인건비가 둔화되는 것으로 나타났습니다. 이 수치는 정부의 고용 데이터보다 앞선 것으로, 미국이 7월에 20만 개의 일자리를 추가한 것으로 예상됩니다. 이는 2020년 말 이후 가장 약한 수치이지만 역사적으로 여전히 강력한 발전입니다.

“좋은 소식은 거의 모든 사람이 경기 침체가 임박하지 않을 것이라는 점에 동의한다는 것입니다.”라고 자신의 이름을 딴 연구 회사의 설립자인 Ed Yardeni가 말했습니다. "이는 기업 수익에 대한 하방 우려를 줄여주지만 채권 수익률이 계속 상승할 경우 주식 시장 평가 배수의 하방 가능성을 증가시킵니다."

가파른 수익률 곡선

한편, 금리 옵션 거래자들은 장기 만기 국채 수익률이 추가로 상승하는 것을 막기 위해 대가를 치르고 있습니다. 약세 풋옵션 수요와 강세 콜 옵션 수요를 비교하는 지표는 현재 2039년 만기 채권을 추적하는 CME Group Inc.의 미국 국채 선물 계약 옵션에 대해 9월 이후 가장 넓은 차이를 보여줍니다. 격차는 더 적습니다. 만기가 짧은 국채 선물 옵션의 경우 극단적입니다.